Пузырь или прорыв? Биткоин держит центробанки в напряжении. Рынок криптовалюты это новый финансовый пузырь


Финансовый аналитик: Биткойн - не пузырь -

Питер Брандт, финансовый аналитик и трейдер, решительно опроверг утверждения в отношении того, что Биткойн находится в пузыре с 2013 года.

По словам Брандта, по мере роста Биткойна последние четыре года, технология Биткойна начала стремительно трансформировать глобальную финансовую отрасль. Все большее число инвесторов, трейдеров и обычных потребителей начали использовать Биткойн в качестве надежного средства хранения и валюты. Следовательно, учитывая влияние Биткойна на глобальный финансовый сектор, Брандт подчеркнул, что нельзя обозначать Биткойн пузырем. Скорее, как он заявил, более подходящим описанием станет термин «мания».

Экономический пузырь — это торговля активом по цене или в ценовом диапазоне, которая сильно превышает внутреннюю стоимость актива. Начнем с того, что, как заявили многие аналитики и инвесторы, понятие внутренней ценности ошибочно, потому что ценность всегда субъективна.

Сальватор Мунди, восстановленная картина Леонардо да Винчи, может стоить $450 млн коллекционерам, в то время как цифровой мультфильм в децентрализованном приложении CryptoKitties, основанном на Эфириуме, может стоить $120 000 блокчейн энтузиастам.

Как сказал генеральный директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн:

«Пятидолларовая золотая монета стоила пять долларов, потому что в ней было золота на пять долларов. Потом они выпустили бумажные деньги, которые поддерживались золотом. Затем в один прекрасный день они выпустили бумажные деньги, которые не были обеспечены золотом. Не было гарантии, что если вы отдадите мне монету, то я дам вам золота на пять долларов. Это фиатные деньги. Теперь все без вопросов. И вот мы получили Биткойн, который не является фиатной валютой, многие в него не верят, многим он не нравится. С другой стороны, если это сработает, мы скажем, может быть, это было естественное продвижение от фиатных денег к цифровым деньгам».

Кроме того, в отличие от традиционных пузырей таких, как акции, Биткойн испытал ряд незначительных и серьезных коррекций. Коррекции цен Биткойна позволяют рынку усиливаться, стабилизироваться и укрепляться.

Спекулятивный пузырь возникает, когда рынок и инвесторы больше не могут или не желают поддерживать ценовой диапазон актива, который сильно превышает ожидаемую сумму. Достигнув новых рекордных максимумов, Биткойн последовательно испытывал незначительные и значительные коррекции, стабилизировался и подготовился к новым ралли.

Более того, не существует долгосрочных спекулятивных пузырей. Биткойн существует уже восемь лет, и в течение этого периода он повышался в стоимостном выражении пропорционально базе его пользователей, скорости принятия и применению в финансовом секторе в качестве средства хранения стоимости или золота 2.0.

Председатель группы CME Лео Меламед и стратег JPMorgan Николаос Панигиртзоглу описали Биткойн как золото 2.0 и как новый класс активов, который в конечном итоге будет конкурировать с мировыми резервными валютами и основными активами.

 

Делитесь вашим мнением об этой новости в комментариях.

Подписывайтесь на Bitnovosti в telegram!.

Поделиться ссылкой:

Related

‹ Boeing изучает блокчейнТри экономические эры Биткойна ›

Categories: Аналитика

Tags: Аналитика, Биткойн не пузырь

bitnovosti.com

Страшный и ужасный крипто-пузырь - это миф

Будет ли обвал биткоина иметь значение? Если вы считаете, что в следующем году биткоин-пузырь лопнет, то логично задуматься о последствиях такого развития событий. Возможно, кто-то из вас задается вопросом: есть ли угроза заражения всей финансовой системы, и как вообще будет происходить схлопывание пузыря?

Начнем сначала. Это классический финансовый пузырь, когда инвесторы покупают определенный актив, и не в погоне за прибылью, а просто потому, что он сильно вырос в цене и они надеются, что удорожание продолжится. Если вы считаете, что у биткоина есть внутренняя стоимость, что же, удачи. 

По теме: ING: биткоин никогда не захватит мир, и вот почему

Да, есть другие активы, которые не обеспечивают доход (например, драгоценные камни), и люди инвестируют в них. Но у таких активов, по крайней мере, есть своя инвестиционная история в несколько тысяч лет. У криптовалют нет вообще никакой истории. Значит, этот пузырь определенно лопнет. Мы просто не знаем, в какой момент это произойдет.  Если вы беспокоитесь по поводу заражения, то вопрос «когда?» очень важен, ведь чем дольше продолжается бум, тем больше людей втянется в эту игру.

Немало серьезных людей пришло на криптовалютный рынок на ранних стадиях. Все мы знаем о тех, кто некоторое врем назад прикупил несколько биткоинов и сейчас имеют большую прибыль. Самые известные ранние инвесторы – братья Винклвосс, которые в 2008 году судились с Марком Цукербергом, который якобы украл у них идею создания Facebook. Выиграв суд, братья-близнецы получили $65 млн и инвестировали $11 млн в биткоин, заплатив примерно $120 за монету. С учетом нынешней цены вблизи отметки $20 000, Тайлер и Кэмерон стали первыми биткоин-миллиардерами.

По теме: Биткоин-миллиардеры братья Уинклвосс уверены, что криптовалюта подорожает в двадцать раз

Есть и много других примеров. По данным сайта Bitinfo, отслеживающего информацию о держателях биткоина, 10 богатейших обладателей криптовалюты владеют монетами на сумму $13.5 млрд. Но им еще предстоит удержать эту прибыль. Если вдруг пойдут слухи о том, что близнецы Винклвосс начали продавать свои биткоины, многие другие тут же поспешат к выходу вслед за ними. Когда это произойдет, многие будут застигнуты врасплох. Подсчитать, насколько масштабными будут потери в этом случае, невозможно, ведь мы не знаем, сколько инвесторы заплатили за покупку.

Но мы можем подсчитать номинальную стоимость всех существующих биткоинов, которая на сегодняшний день составляет около $300 млрд. Выглядит впечатляюще, но на самом деле это относительно небольшая сумма, если сравнивать ее со стоимостью всех акций в мире, составляющей порядка $100 трлн. Даже если добавить сюда другие криптовалюты, включая лайткоин, эфириум, zcash, дэш, риппл и т.д. и учесть продолжение этого бума, вряд ли сума превысит $1 трлн.

По теме: Фьючерсы на биткоин уже торгуются, теперь очередь за ETF?

Если оценивать эти криптовалюты в качестве денег, цифры довольно большие, но как класс активов они весьма невелики. Многие не воспринимают их как деньги, поскольку цифровые валюты не выполняют классическую функцию валюты, и фактически с ними было проведено сделок лишь на несколько сотен миллионов долларов. Они могут быть полезными для тех, кто хочет оставаться в тени, но не для традиционного бизнеса.

При оценке рисков заражения важно, что биткоин практически не используется (если вообще используется) в качестве обеспечения, под которое традиционные финансовые институты одалживают реальные деньги. Это имеет очень большое значение. Если происходит обвал цены на объект недвижимости с обеспеченным кредитом, то проблемы возникают не только у заемщика, но и у кредитора. Но если биткон ничем не обеспечен, то каким образом обвал может приобрести системный характер? Не менее странно выглядит угроза для мировой экономики со стороны падения стоимости этого класса активов.

Чисто теоретически представим, что совокупная стоимость всех криптовалют достигла $5 трлн, и накануне они обесценились. На бумаге это будет эквивалентно снижению мировых акций на 5%, но на практике гораздо меньше, поскольку цифровые валюты не являются частью пенсионного фонда или фонда социальной поддержки, и в любом случае совсем недавно резко выросли в цене.

Во всей этой истории можно выделить разве что два потенциальных повода для беспокойства. Первый: если коллапс криптовалют станет часть более масштабного обвала цен на активы, возможно, по причине иррационального триггера. Активы, мягко говоря, на данный момент полностью оценены рынком, что является следствием ультрамягкой монетарной политики. На определенном этапе наступит коррекция. Когда это случится, сам по себе обвал биткоина вряд ли будет важен, но определенно попадет во все новостные заголовки и может повлечь некоторые побочные эффекты.

Второй повод: некоторые люди, хорошие люди, пострадают. Никто не застрахован от неудачных инвестиционных решений. СэрИсаак Ньютон инвестировал в акции Компании Южных морей, в 1720 году, когда эти акции обвалились, он потерял 20 тыс. ф.ст. Тогда, потеряв в мыльном пузыре целое состояние, он сказал: «Я могут рассчитать движение звезд, но не безумие людей!».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Guardian Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

www.forexpf.ru

Пузырь или прорыв? Биткоин держит центробанки в напряжении

27.11.2017 15:56 895

ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 27 ноя (Рейтер) Руководители центральных банков говорят, что успех биткоина и других криптовалют – это не что иное, как пузырь.

Однако это не дает им покоя, поскольку криптовалюты ставят под угрозу способность управлять банковской системой и количеством денег в обращении, что впоследствии может поставить под угрозу монетарную политику, с помощью которой центробанки контролируют инфляцию.

С учетом того что биткоин на этой неделе впервые пробил отметку $8.000 после подъема на 50 процентов за восемь дней, руководители центробанков также боятся, что именно их сочтут виноватыми в случае краха рынка.

Поэтому ряд чиновников центробанков выступают за введение норм регулирования. Некоторые даже думают над созданием собственной криптовалюты и тестируют платежные платформы.

"Проблема биткоина заключается в том, что он легко может "взорваться", и тогда центробанки будут виноваты в бездействии", - сказал Рейтер член руководства ЕЦБ Эвальд Новотны.

"Поэтому мы пытаемся понять, нужно ли лучше регулировать действия банка в отношении торговли криптовалютами".

Стоимость мирового рынка криптовалют составляет $245 миллиардов, что крайне мало по сравнению с балансами Банка Японии, ФРС и ЕЦБ в размере нескольких триллионов долларов.

Эти центробанки выпускают иены, доллары и евро, печатая физическую наличность и пополняя балансы банков.

Однако выпуск криптовалют не централизован. Они не проходят через регулируемые банки и традиционные платежные системы. Вместо этого зачастую используется технология блокчейн, представляющая собой реестр транзакций, распределенных по сети анонимных компьютеров в интернете.

Подобная система провоцирует беспокойство о безопасности криптовалют, учитывая ряд инцидентов, связанных с их кражей хакерами, в последние месяцы, и об их использовании для финансовых махинаций.

По этим причинам, а также с учетом их непопулярности среди ритейлеров, центральные банки отнесли криптовалюты к рисковым активам, не имеющим влияния на реальную экономику.

"Биткоин - это в каком-то смысле тюльпан", - сказал вице-президент Виктор Констанцио в сентябре, имея ввиду всплеск спроса на тюльпаны в Голландии в 17 веке, который привел к образованию рыночного пузыря.

"Это - инструмент для спекуляций".

ЗАКОННОЕ ПЛАТЕЖНОЕ СРЕДСТВО

Китай и Южная Корея, где распространены спекуляции с криптовалютами, ввели запрет на первичное размещение "токенов" криптовалют, выпускаемых в рамках ICO без какого-либо контроля со стороны регуляторов.

Центробанк РФ сообщил, что будет блокировать сайты, которые продают биткоины и другие криптовалюты, в то время как ЕЦБ в прошлом году призвал чиновников ЕС "не пытаться...продвигать использование виртуальных валют", потому что оно может "принципиально повлиять на возможность центробанков контролировать количество денег в обращении" и инфляцию.

В то же время Япония в апреле признала биткоин законным платежным средствам и позволила ряду компаний стать операторами криптовалютных бирж, но заставила их зарегистрироваться в государственных органах.

ЕЦБ, Банк Японии и немецкий Бундесбанк уже тестируют технологию блокчейн и признают возможность ее использования в будущем.

БЕЗ ЭНТУЗИАЗМА

Коммерческие банки в настоящий момент относятся к существующим криптовалютам без энтузиазма.

Однако поскольку электронные способы платежей уже начинают вытеснять оплату наличными, банки осознают, что рискуют лишиться бизнеса, если их клиенты решат перейти на криптовалюты.

По этой причине швейцарский банк UBS возглавил консорциум из шести банков, которые пытаются создать виртуальные аналоги всех основных валют, поддерживаемых центробанками.

Это позволит ускорить платежи и операции на финансовых рынках.

Между тем подобные нововведения могут подорвать роль центробанков, как защитников банковских и платежных систем.

"Однажды (мы можем) проснуться и увидеть, что большинство крупных центробанков опустошены, а основная часть их деятельности осуществляется в другом месте", - сказал Рейтер глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.

По его мнению, это может привести к финансовому кризису.

Некоторые центральные банки, включая ЦБ Швеции и Банк Англии, рассматривают возможность введения собственной криптовалюты.

В этом случае держатели будут напрямую обращаться в центробанк, как и в случае с наличными, но им не нужно будет хранить в банках большое количество денег.

Официальные криптовалюты могут также повлиять на монетарную политику, позволив центробанкам вливать ликвидность непосредственно в реальную экономику в обход финансового сектора для ускорения инфляции.

Согласно исследованию экономистов Банка Англии, это может повысить эффективность денежно-кредитной политики.

Однако существует риск, что в период банковского кризиса вкладчики заходят конвертировать банковские вклады в деньги центробанков, что может ускорить массовое изъятие вкладов.

Представитель руководства Банка Японии сказал в среду, что, хотя технологии меняют банковскую отрасль, криптовалюты в ближайшее время не заменят физические деньги.

"До этого еще слишком далеко, – сказал глава департамента платежных и расчетных систем Банка Японии Хироми Ямаока. – Это слишком существенно изменило бы банковскую систему".

 Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Франческо Канепа при участии Балажа Кораньи во Франкфурте-на-Майне, Ховарда Шнайдера в Вашингтоне, Дэвида Милликена в Лондоне, Лэйки Кихары в Токио. Перевела Ксения Орлова)

fomag.ru

Новая парадигма или очередной финансовый пузырь? — ICObuffer Blog

Димитрий Елькин

27 августа 2017

 

«Думаю, что страсти по биткоину сродни некоему безумию. Когда-то эта история наскучит средствам массовой информации, они переключатся на что-то другое, а это приведет к существенному снижению стоимости биткоина», – заявил в своем интервью изданию «Нью-Йорк Таймс» Гэвин Андресен, главный научный сотрудник Bitcoin Foundation.  На первый взгляд эти слова звучат как разумное предостережение, особенно учитывая тот факт, что г-н Андресен является одним из самых сведущих специалистов в экзотическом мире криптовалют.

Однако тех, кто прислушался к мнению Андресена и продал биткоины после прочтения «Нью-Йорк Таймс», ждало разочарование.

Эта статья вышла в апреле 2013 года. В то время биткоин торговался в районе 100 долларов США. Спустя четыре года и четыре месяца цена биткоина взлетела выше 4200 долларов США.

Прибыли трейдеров по операциям с биткоинами перешли от впечатляющего масштаба к астрономическому. Если бы вы в 2011 году инвестировали в эту криптовалюту 1000 долларов США, то к августу 2017 года размер ваших инвестиций достиг бы 40 миллионов долларов.

Общая стоимость биткоинов и других криптовалют превысила в последнее время 150 миллиардов долларов США, что в десять раз больше стоимости золота, добытого в Калифорнии за годы знаменитой «золотой лихорадки», начавшейся в 1849 году. Идея распределенных финансовых реестров породила целую вселенную и затронула большинство отраслей от банковского дела до логистики. Рост популярности криптовалют сродни буму Интернета, захлестнувшего мир в середине 90-х годов.

Во время новой золотой лихорадки спокойствие и рассудительность сохранить трудно. Опасения по поводу ненадежности биткоина появились еще в 2012 году, но сейчас действительно наступило время задаться вопросом, а не загнали ли мы себя в криптовалютный пузырь? Ответ на этот вопрос имеет практическое значение как для держателей биткоинов, так и для тех, кто еще только думает о том, как сколотить состояние на возможностях блокчейна.

Многие экономисты были поражены, что цена биткоина продолжает расти вопреки здравому смыслу. За последние 6 лет цена биткоина несколько раз падала более чем на 50%, но каждый раз восстанавливалась.

Появились новые успешные криптовалюты, включая вторую по величине монету Эфириум (Ethereum). В течение 2017 года за счет первичного размещения монет (ICO) несколькими компаниями было привлечено более 1 миллиарда долларов.

Что нас ждет на этот раз?

На финансовых рынках есть два типа так называемых пузырей.

Первый тип – когда стоимость ценных активов существенно завышается. Хороший пример – кризис рынка недвижимости 2008 года в Соединенных Штатах. В то время как цены на недвижимость в Америке упали по всем направлениям, такое фундаментальное свойство жилых помещений, как полезность, осталось неизменным. В конечном итоге рынок жилья в США восстановился.

Второй тип – когда действительная стоимость активов незначительна, а увеличение их цены обусловлено лишь спекулятивным безумием. Если такой пузырь лопается, величина инвестиций снижается до нуля. В истории есть много примеров таких пузырей, в том числе цветочная мания на тюльпаны в Голландии в 17 веке и повальное увлечение «MMM» в России 20 века. К этой категории пузырей можно отнести и многие американские интернет-компании, созданные на заре возникновения Всемирной паутины. Когда в 2001 году интернет-пузырь лопнул, фирма Pet.com и другие ей подобные навсегда исчезли с лица Земли.

Большинство критиков биткоина сходятся в том, что криптовалюты по сути своей уже попадают во вторую категорию рыночных пузырей, т.к. не имеют никакой ценности. Даже акции «MMM», если таковые у кого-то еще имеются, можно, хотя бы вставить в рамку и повесить на стену. Биткоины же, не имея материального воплощения, не могут служить даже предметом коллекционирования.

Каждый финансовый пузырь характеризуется самоотносимостью, заявляют критики. Если цена пошла вверх, она продолжит расти. В соответствии с этой логикой биткоин и другие криптовалюты являются классическим пузырем. И тот факт, что биткоин с недавнего времени так стремительно растет в цене, – признак того, что крах не за горами.

Доводы противников биткоина кажутся достаточно убедительными. Но и у его сторонников есть немало весомых аргументов.

Защитники биткоина утверждают, что возникновение криптовалют являет собой новую парадигму. Подразумевается, что вооруженные технологиями предприниматели смогут создать устойчивую финансовую инфраструктуру лучше любого правительства. Первый взлет биткоина произошел в 2011 году, когда многие инвесторы выразили озабоченность по поводу жизнеспособности бумажных денег, иначе говоря, фиатных валют. Нужна была альтернатива. Золото в качестве традиционной альтернативы банкнотам в то время стоило 1800 долларов за унцию. Тот период ознаменовался быстрым ростом биткоина, который и в дальнейшем продолжил стремительное восхождение.

Теперь один биткоин стоит более трех унций золота. Нужно отметить, что инвестиции в биткоин гораздо безопаснее вкладов в российских банках.

Получение всеобщего признания

За последние несколько лет положение криптовалют заметно упрочилось. Даже критики сейчас признают, что биткоин и другие криптовалюты обладают серьезными достоинствами.

Во-первых, технология блокчейн, упорядочивающая хранение записей о транзакциях, завоевала множество сторонников за пределами мира криптовалют. Например, недавнее ICO компании Filecoin направлено ​​на то, чтобы внедрить философию блокчейн во всю отрасль хранения данных в целом.

Во-вторых, биткоин отличается от схемы «MMM» как финансовой пирамиды, потому что процесс создания биткоина прозрачен, а объем ограничен. На деле это выглядит так: по мере того как количество доступных биткоинов снижается, растет стоимость их майнинга. Теоретически можно просчитать минимальную цену биткоина.

В-третьих, биткоин никуда не исчезает, затраты на хранение криптовалюты незначительны. Как говорится, биткоины – вечны.

Ограниченность предложения и принадлежность к «вечным» ценностям приравнивают биткоин к другому чрезвычайно устойчивому активу, основному способу хранения денежных средств – золоту.

Кроме использования в промышленности, в быту золото не несет практической пользы. Однако этот благородный металл поистине надежное средство хранения ценностей. То количество продуктов или товаров, которые можно приобрести сегодня за золотую монету, не сильно отличается от того, что было во времена Юлия Цезаря. Такая удивительная способность неизменно сохранять свою ценность во многом обусловлена ​​тем фактом, что все когда-либо добытое золото в мире легко может уместиться на площади, равной олимпийскому бассейну.

Итак, новая парадигма гласит, что биткоин – это золото 21 века. Да, сам по себе биткоин может не представлять никакой ценности. Но как только люди решат, что биткоин подходит для инвестирования и сохранения средств, для покупки или продажи товаров и услуг, эта традиция получит продолжение. В свое время это произошло с золотом, серебром и бриллиантами.

Предположим, что в отношении биткоинов такая точка зрения справедлива. Как быть тогда с другими недавно появившимися криптовалютами?

Золото является элементом периодической таблицы Менделеева, и его запасы в природе ограничены.

Биткоин был создан людьми. Изначально биткоин обладал преимуществами золота – уникальностью и ограниченностью. Затем появился Эфириум. А теперь благодаря ICO новые криптовалюты выпускаются  практически еженедельно. Их эмиссия ограничивается только человеческим воображением.

Давайте мысленно представим ситуацию, что завтра какой-нибудь алхимик объявит об открытии Философского камня, способного превращать недорогие металлы в золото. Что произойдет с ценой на этот благородный металл? Очевидно, что стоимость слитков резко упадет.

В 2017 году с биткоином произошло нечто поразительное. Несмотря на рост Эфириума и некоторых других криптовалют, стоимость биткоина увеличилась.

Это лишено экономической логики и должно было вызвать всеобщее беспокойство. Однако серьезные инвесторы все же поддались стадному чувству, продолжая скупать биткоины. В июне 2017 года американский инвестиционный банк Goldman Sachs опубликовал аналитическую записку для своих клиентов, в которой предсказал, что цена биткоина вырастет примерно до 4000 долларов США. Спустя два месяца так и произошло.

То, что растет, затем обязательно падает?

Трудно объяснить недавний энтузиазм инвесторов по поводу биткоина. Возможно, это отражает тот факт, что мир наводнен наличностью, а стоимость многих активов увеличилась в 2017 году.

Настоящая проверка ценности биткоина и других криптовалют начнется во время падения традиционных финансовых рынков. Если на общем фоне сброса активов биткоин сохранит свои позиции, это станет очень серьезным аргументом в пользу жизнеспособности криптовалют в долгосрочной перспективе.

Инвесторам нужны активы, не связанные с рынками акций и облигаций. Вот почему золото пользуется популярностью. Возможно, у биткоина есть все шансы примкнуть к списку уникальных активов.

В то же время составление прогнозов о будущем биткоина и других криптовалют – занятие неблагодарное.

Мы предлагаем вам две точки зрения, одна из которых пессимистическая, а другая оптимистическая.

Шеба Джафари, глава отдела технической стратегии Goldman Sachs, считает, что после недавнего взлета биткоин упадет до 2 221 доллара.

С другой стороны, Джереми Лью, один из первых инвесторов проекта Snapchat, высказал недавно ошеломляющий прогноз стоимости биткоина к 2030 году – 500 000 долларов США. Это не опечатка. Полмиллиона долларов за один биткоин!

Сложно предугадать, сколько будет стоить биткоин через много лет – полмиллиона долларов или полдоллара. Ясно одно: инвестируя в биткоин, будьте готовы ко всему. Не стоит ставить на карту все имеющиеся сбережения.

48 просмотров

Enjoy what you are reading?"

Sign up for our newsletter so you won't miss any opportunities!

icobuffer.com

«Пузырь всего» вот-вот лопнет. В мире, В России, Важное, Инфографика, Криптовалюта, недвижимость, Новости, Среднесрочные тренды, Фондовый рынок

Читайте также:

В 2000 году лопнул пузырь доткомов. Мировой финансовый кризис 2008 года был спровоцирован «схлопыванием» пузыря на рынке недвижимости США. Сейчас у нас надулся громадный пузырь всего.

Почему мы называем это «пузырь всего»? Дело в том, что сразу несколько рынков перегрето. Это и пресловутые криптовалюты, и вновь рынок недвижимости, и, конечно же, фондовый рынок. Пузырь наблюдается даже в автоиндустрии.

Начнем со стремительно раздувающегося пузыря криптовалют. Так в начале сентября этого года курс Bitcoin превысил отметку в $5000, увеличившись с начала года более чем в 5 раз. Еще более головокружительный взлет мы видели в Ethereum, который обновил исторический максимум в июне, покорив уровень $400. Таким образом, за 6 месяцев эта цифровая валюта выросла в 50 раз. Сейчас капитализация криптовалют составляет $122,5 млрд. И это поразительно, ведь в начале года показатель был равен $17,7 млрд. Сейчас же по криптовалютам один за одним наносятся удары. Так, Китай объявил этому рынку самую настоящую войну, запрещая ICO и закрывая биржи. Известные банкиры и инвесторы, говорят о мошенничестве и раздувании пузыря.

Перейдем ко всем знакомому пузырю на рынке недвижимости, последствия от сдувания которого могут иметь глобальный негативный эффект, учитывая, что он наблюдается сразу в ряде стран одновременно. О пузыре на рынке недвижимости Канады мы уже рассказывали в материалах: Пузырь на рынке жилья – канадская версия: Новая угроза или как-то так? и Банк Канады готов взорвать громадный пузырь недвижимости. Ситуация выглядела опасной. Особенно в этом плане отличился рынок Торонто. На конец 2016 года индекс цен на жилье в стране (Real Residential Property Price for Canada) составлял 413,9 пунктов, тогда как в 2010 году он был на уровне 36,3.

И сейчас мы наблюдаем за его сдуванием: продажи недвижимости в регионе Йорк с апреля рухнули на 56%, а в регионе Оаквилль-Милтон – на 53%.

На рынке недвижимости США все еще наблюдается настораживающая картина. Индекс цен на дома в крупнейших 20 городах США Case-Shiller приближается к уровням 2006 года. От минимума 2012 года показатель взлетел на 45%. Подробнее об этом можно почитать в статье Пузырь №2? Ситуация на рынке недвижимости США.

В Стокгольме ситуация еще более удручающая. Так индекс цен на жилье (Stockholm County Price Index) с 2010 года по 2016 вырос с отметки 731 пунктов до 1050. Лаури Розенхаль, президент Nasdaq Stockholm, ранее выразил обеспокоенность шведской экономикой. Низкие процентные ставки и перегретый рынок недвижимости представляют собой опасную комбинацию и, по мнению Розенхаля, это большой риск для страны.

В Австралии пузырь раздулся еще не так сильно, как в перечисленных регионах, тем не менее, признаков охлаждения рынка здесь также не наблюдается. Индекс цен на жилье (Residential Property Price Index for Sydney) вырос с 98,9 пунктов до 176,6 на июнь 2017 года и продолжает раздуваться.

А что фондовые рынкы? Рынок США перегрет, стоимость акций находится на рекордных уровнях, эйфория инвесторов зашкаливает. Кто-то все еще уверен в продолжении растущего тренда, например, Уоррен Баффет, который прогнозирует, что через 100 лет индекс Dow Jones достигнет головокружительной отметки в 1 млн пунктов. Другие придерживаются медвежьих взглядов, считая, что на финансовых рынках раздулся огромный пузырь, который может лопнуть, когда инвесторы меньше всего будут этого ожидать.

Технологический пузырь превысил пики пузыря доткомов, а акции FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google) с начала года бумаги взлетели на 20-50%, неоднократно обновив исторические максимумы. Возможно, самым ярким признаком перегретости рынка является оценка акций Tesla. Еще в апреле рыночная капитализация Tesla превзошла рыночную капитализацию Ford, несмотря на то, что Tesla произвела 79 тыс. автомобилей в 2016 году, а Ford – 2,6 млн, о чем подробнее можно почитать в материале: Tesla против ведущих автопроизводителей и Реальная причина, почему Tesla не зарабатывает деньги.

И наконец, автоиндустрия. Почти четверть общего объема автокредитов в США в $1,1 трлн приходится на долю субстандартных заемщиков. Потери по сабпрайм-автокредитам и уровень просрочек взлетели до самого высокого уровня с момента последнего финансового кризиса. О «сarмагеддоне» более подробно можно почитать в статье: 11 знаков того, что для автоиндустрии США настал день расплаты.  В дополнение к неприятностям автомобильной промышленности, розничная торговля переживает самую масштабную волну закрытия магазинов в современной американской истории.

Пузыри надувались незадолго до великого финансового кризиса 2008 года. Все предупредительные знаки были заблаговременно, и многие эксперты предупреждали о том, что в итоге произошло. Сейчас же мы наблюдаем аналогичную ситуацию.

БКС Экспресс

bcs-express.ru

битва за истинные ценности началась — Рамблер/новости

Активно растущие в цене криптовалюты становятся настоящим хитом финансовых рынков. Несмотря на высокую волатильность этого сектора рынка, они пользуются все большим доверием среди покупателей, что и определяет их продолжающийся рост.

В то же самое время, все большее число экспертов смотрят скептически на захватывающем ралли биткоина и компании, понимая, что «чудо» не может длиться вечно, и чем дольше оно продолжается, тем жестче будет «посадка».

Вверх или вниз?

Общее число тех, кто обеспокоен судьбой криптовалют делится сегодня на оптимистов и пессимистов примерно поровну.

Первые утверждают, что криптовалюты — это часть новой реальности, в которой им уготовано ведущее место, а значит следует ждать продолжения роста их курса.

Как заявил на днях глава Внешэкономбанка Сергей Горьков, биткоин, стоимость которого превысила $5 тыс., находится еще «в самом начале пути» и его курс может расти еще около двух-трех лет. В тоже самое время, буквально вчера Центробанк Китая признал незаконными все операции первичного размещения токенов криптовалют и потребовал приостановки текущих ICO. Результатом тому стало падение курс биткоина к доллару на 5−10%.

О вечных ценностях

О том, что криптовалютная вольница неизбежно вызовет жесткую реакцию со стороны правительств различных стран заявил в понедельник агентству Bloomberg председатель правления Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус.

По его мнению, криптовалюты начинают выходить из-под контроля, и это вызовет бурную реакцию правительств всего мира. В итоге, рано или поздно давление властей, настроенных поставить «крипту» под собственный контроль, приведет к снижению доверия к этому новому активу и падению его стоимости.

«Люди нуждаются в платежных средствах, которым они могут доверять. В настоящий момент с уровнем доверия к ним все хорошо, люди продают и покупают биткоины, считая этот рынок нормальным. Однако настанет день, когда правительства примут жесткие меры, и вы увидите, что криптовалюты начнут падать», — пояснил Марк Мобиус.

Единственной реакцией в этой ситуации, по словам Мобиуса, будет возвращение инвесторов к проверенным активам, в том числе золоту.

Кто матери-истории более ценен?

В том, что «выяснение отношений» между тысячелетним эталоном стоимости и символом нового мира неизбежно, эксперты практически не сомневаются.

«Золото и криптовалюты (в первую очередь биткоин) являются естественными конкурентами, — пояснил „Ридусу“ вице-президент Золотого монетного дома Алексей Вязовский. — И конкурируют они за деньги и внимание инвесторов».

По мнению эксперта, сегодня на рынке криптовалют очевидным образом надувается пузырь. Аналитики соревнуются, увеличивая свои прогнозы, наблюдается массовый ажиотаж вокруг электронных бирж, стартапов и майнинга. Однако стоит монетарным властям серьезно взяться за этот рынок, как этот пузырь может моментально сдуться.

Сейчас еще не известно, как именно чиновники будут брать под контроль новый финансовый сегмент (будь то налогообложение или прямые запреты), — говорит эксперт. — Пока известно лишь одно — как только подобное регулирование появится, а пузырь схлопнется — инвесторы побегут обратно в золото.

Самые сметливые, по словам Алексея Вязовского, делают это уже сейчас. С начала года желтый металл вырос в цене на 16%, поднявшись до уровня $1.334 за тройскую унцию. До максимумов прошлого года $1.374 — осталось совсем немного и представляется, что совсем скоро и этот рекорд будет побит паникующими инвесторами.

Контроль или свобода?

Что же, при таком развитии ситуации, ждет криптовалюты?

По словам Вязовского, они, конечно, не исчезнут, но их дальнейшая популярность будет зависеть от жесткости регулирования.

Полный запрет значительно сократит приток, какие-то половинчатые решения (налоги, «государственные» криптовалюты и проч.) просто уменьшит на треть или вдвое совокупную мировую капитализацию, — полагает эксперт.

И все же, не будем забывать, что появление криптовалют не является самопроизвольным явлением. Они лишь следствие появления новой социально-экономической модели, идущей на смену существующей вертикально интегрированной системе.

Новая распределенная модель, построенная на сетевом принципе с горизонтальными связями активно внедряется в повседневную экономическую жизнь. И многочисленные криптовалюты с не менее многочисленными эмиссионными центрами являются неотъемлемой частью этой новой реальности.

Смогут ли живущие вчерашним днем чиновники зарегулировать новую реальность, как таковую?

Прямого ответа на этот вопрос сегодня уже нет.

Хорошим примером тому является другая новая реальность, пришедшая в наш мир несколько десятилетий назад — интернет. Определенный набор правил для глобальной сети сегодня конечно существует, но поставить ее под полный государственный и чиновничий контроль не смогли даже в Китае, где хотели сделать это больше, чем где-либо еще.

А значит, «хоронить» криптовалюты и ждать их полного подчинения государственным структурам различных стран по меньшей мере опрометчиво — схватка за новую реальность, судя по всему, еще только начинается.

news.rambler.ru


Смотрите также