Биткоин на распутье. Какие факторы повлияют на курс криптовалюты. Факторы влияющие на курс криптовалюты


Биткоин на распутье. Какие факторы повлияют на курс криптовалюты

Против криптовалюты играют высокая стоимость транзакций и проблемы со временем их проведения Курс биткоина последние 36 часов колеблется около уровня в $17 000 за цифровую монету. Останется ли он на этом уровне, продолжит падение или это просто передышка перед штурмом новых вершин? Начавшиеся фьючерские торги по идее могут показывать ориентиры для будущего курса. Так по данным CBOE, стоимость фьючерсов на биткоин составляет $16 610 на январь, $16 830 на февраль и $17 250 на март. Однако объемы торгов пока невелики. Кроме того, биткоин пока мало знакомый товар для брокеров, пару дней назад фьючерсы на биткоин торговались на $1500 дороже, но подешевели вместе с падением текущего курса биткоина. Кроме того, торговля фьючерсами, не связанными с реальной покупкой и продажей криптовалюты облегчает заработок на ее падении. С другой стороны, она упрощает доступ к криптовалюте для финансовых игроков, увеличивая объем спроса на нее. Bloomberg отмечает: «Биткоин пока не успел перекроить глобальную систему платежей, но уже может поставить под вопрос определение «медвежьего» рынка». Обычно падение на 20% считается тригером для перехода рынка в «медвежью» фазу (начало падения котировок). Однако в ходе торгов в среду курс биткоина в какой-то момент отвечал этому правилу. Но тут же добавляет, что с августа динамика курса биткоина соответствовала «медвежьей» фазе уже трижды, но потом биткоин продолжал расти. В любом случае даже произошедшее падение после рекордного курса в $20 000 оставило биткоин черезвычайно доходным: 1600% c начала года. Против биткоина играют высокая стоимость транзакций и периодически возникающие проблемы со временем их проведения — до суток. Они действуют на криптовалютный рынок гораздо более негативно, чем периодические высказывания финансовых игроков о «пузыре» и необеспеченности биткоина. На этой неделе сразу два известных представителя криптосообщества отказались от своих сбережений в криптовалюте. Но если Чарли Ли мотивировал избавление от Litecoin заботой о независимости криптовалюты, то соучредитель одного из крупнейших в мире сайтов о биткоинах Bitcoin.com Эмиль Ольденбург прямо заявил, что не видит пользы в цифровой валюте. Это может послужить для спекулянтов криптовалюты сигналом, что после рекордного значения $20 000 игроки начинают фиксировать доходы и выходить из криптовалюты. Bitcoin Cash Проблемами биткоина периодически пользуются члены криптосообщества, запуская свои варианты криптовалюты, такие как Bitcoin Cash. По идее, их архитектура позволяет избежать задержек при прохождении платежей. Последнее падение биткоина произошло как раз на фоне начала торгов Bitcoin Cash на одной из крупнейших криптовалютных бирж GDAX. Этот так называемый форк оказывает активную конкуренцию своему прародителю. Негативное влияние на криптовалюту может оказать и рост скепсиса по отношению к ICO. Специалисты EY отметили на встрече с журналистами, что объемы ICO коррелируют с капитализацией криптовалют. Интерес к ICO подогревает и интерес к криптовалюте. Однако, к концу года снижается как доля успешных ICO, так и суммы, собранные на них. Правда стоит отметить, что резко выросло само число ICO. Как неоднократно замечалось, нет фундаментальных факторов, влияющих на курс биткоина, поэтому предсказать его дальнейшую динамику трудно. Однако, текущая стоимость всех биткоинов составляет $280 млрд — выше, чем капитализация ведущего производителя микросхем Intel, поэтому трудно пренебрежительно относится к этому явлению, просто называя его «пузырем». Источник: http://www.forbes.ru/tehnologii/354847-bitkoin-na-raspute-kakie-faktory-povliyayut-na-kurs-kriptovalyuty #новости #валюта #криптовалюта #криптовалюты #депозит #вклад #вложение #вложения #инвестиции #деньги #финансы #банк #курс #евро #доллар #доход #доходность #ставки #котировки #акции #цены #cfd #форекс #прибыль #заработок #рынок #экономика #капитал

strong-trend.com

Криптовалюты, Биткоин и призраки будущего

Что-то происходит… Курс Bitcoin снова вырос на 66% по отношению к апрельским минимумам. В Украине создается общественная организация Bitcoin Foundation Ukraine, регулярно проходят киевские «скверные встречи» (в смысле встречи в сквере :), в ходе которых желающие обменивают BTC (так обозначают денежную единицу этой криптовалюты) на более привычные (пока?) гривны. Причем объем обмена быстро растет: если на первой встрече обменяли 0,16 BTC, на второй — почти в десять раз больше, то на третьей — 15,78 BTC.

Впервые на крупнейшей конференции украинских интернет деятелей — iForum — в программу был включен доклад об этой криптовалюте. «Не ожидал, что будет такой интерес к теме. Буду рад продолжить»,— написал после этого доклада в своем твиттере Павел Сиделёв, представлявший на форуме Bitcoin association of Europe (кстати, доклад уже выложен в Сеть и тем, кто совсем-совсем не знаком с темой, его вполне можно рекомендовать в качестве «быстрого старта» — не углубляясь в криптоподробности, можно за двадцать минут получить первые впечатления о текущем состоянии этого феномена).

В мире свое видение уже не могут спрятать за «без комментариев» гранды. Вышел, например, отчет J.P. Morgan «The audacity of bitcoin. Risks and opportunities for corporates and investors» (PDF), есть в Сети и его резкая критика. Вот такой всплеск интереса. Естественные вопросы: «Почему? И чего же нам ждать дальше?»

Динамика объема транзакций в BTC (по данным blockchain.info)

Конечно же, главным фактором, привлекающим внимание к феномену, служит динамика курса Bitcoin относительно мировых валют. Благодаря росту этого курса и порождаемому им интересу к криптовалютам, месячный объем транзакций в последние полгода превышает миллиард долларов США, а максимум дневного оборота — $580 млн. в день (см. диаграмму). Конечно, такой оборот заставил обратить на себя внимание. За год с мая 2013 по май 2014 курс взлетал от 60 до 1000 1200 долларов (на разных биржах), падал и снова рос, последний месяц он, колеблясь, все же вяло растет в диапазоне от $421 до $652 (но вяло в сравнении с недавним прошлым, а не с курсами привычных мировых валют, разумеется). Спекулятивная составляющая, обусловленная такими колебаниями курса, чаще всего и обсуждается на страницах прессы. Эта составляющая, однако, скорее следствие, чем причина распространения криптовалют, и хотя мы вернемся еще к вопросу: «Каким может быть курс?»,— пока отложим эту горячую тему.

Динамика курса BTC к доллару на бирже Bitstamp (по данным bitcoincharts.com)

Казалось бы, Bitcoin вещь совершенно нематериальная — конфигурация нулей и единиц, существующая лишь на компьютерах фанатов новой технологии. Ан нет: везде, где существуют столь мощные денежные потоки, развиваются сопутствующие товары и сервисы, вполне материальные и доступные «наощупь». Так и вокруг криптовалют развиваются целые направления производства: от специализированных компьютеров до банкоматов, поддерживающих транзакции в BTC (если вас заинтересовала тема специализированных вычислителей, то можно порекомендовать заметку «Bitcoin: история развития, ASIC». Она хотя и написана почти полгода назад — огромный срок для BTC-экономики — все еще актуальна.

А вот тем, кто заинтересовался банкоматами, может быть небезынтересно послушать «BITCOIN 2014 — Panel: The Buzz Around Bitcoin ATMs»). Разумеется, развиваются биржи, на которых можно покупать и продавать криптовалюты, сервисы, обеспечивающие прием криптовалют в розничной торговле и т.д., и т.п., не говоря уж о специализированных блогах и даже СМИ. Многие такие направления достаточно выросли, чтобы порождать соблазн их описывать, анализировать или даже развивать. Удержусь, однако, от этого — иначе у нас нет шансов добраться до ответов на общие вопросы: «за деревьями леса не видно»,— говорит народная мудрость.

Чтобы дальнейшее обсуждение движущих сил, определяющих будущее криптовалют, не потребовало постоянных оговорок, сформулирую несколько базовых положений (а заодно, возможно, разрушу некоторые мифы, сложившиеся вокруг Bitcoin, его клонов и конкурентов).

Прежде всего, необходимо не забывать, что криптовалютные системы, о которых мы говорим, представляют собой не что иное, как хорошо защищенные протоколы транзакций между произвольными анонимными (возможно) пользователями. И ничего более! Совсем-совсем ничего — все феноменальные свойства следуют из надежности транзакций примерно также, как привычное нам разнообразие Интернет-сервисов — из возможностей протоколов передачи данных TCP/IP.

Все рассуждения о затратах вычислительной мощности, электроэнергии и др. ресурсах, необходимых для «добычи монет» и якобы влияющих на их стоимость — это всего лишь художественный образ, помогающий нам смириться с фактом нематериальности Bitcoin. Рост сложности вычислений (а с ней — и рост, например, затрат энергии) обусловлены просто увеличением числа участников, занятых подтверждением транзакций, а также ростом вычислительной мощности их инструментов.

Нам понятно, что нотариально заверенная расписка на миллион тугриков представляет этот миллион для кредитора не потому, что столько стоит лист бумаги или чернила, которыми она написана, а потому, что есть инструменты, обеспечивающие доверие к написанному. Аналогично и BTC имеет стоимость лишь потому, что криптоалгоритмы, согласованно применяемые всеми, кто вошел в Bitcoin-сеть, гарантируют нам достоверность процесса передачи «монеты» от одного владельца другому, а значит — и права получателя на эту «монету».

Иными словами, используемый протокол обеспечивает признание всеми членами сети право собственности на специфичный товар «BTC». Поскольку объем «товара» ограничен этим же протоколом, то возникают отличные предпосылки использования его в качестве денег (недаром Bitcoin называют золотом цифрового мира).

Изложенное выше кажется настолько простым, что не верится будто бы этого достаточно для создания нашумевшего феномена. А напрасно: это технологическая реализация фундаментальных принципов незыблемости права собственности и так называемого «открытого доступа». Принципов, отделяющих успешные страны «золотого миллиарда» от стран развивающихся. Поскольку букв и так много, не буду углубляться в политэкономию, ограничусь ключевой ссылкой на популярную в последние годы работу «Насилие и социальные порядки» (Violence and Social Orders: A Conceptual Framework for Interpreting Recorded Human History. Douglass C. North, John Joseph Wallis, and Barry R. Weingast).

Но чтобы в дальнейшем правильно оценивать значение и роль защищенных транзакций, в том числе анонимных (!), продолжу аналогию с Интернетом и TCP/IP. Протоколы передачи данных между произвольными компьютерами, подключенными к сети, вероятно, никому не казались угрозой для СМИ или традиционного рекламного рынка. Кто из развивавших компьютерные сети в середине 70-х мог представить себе, что они вызовут банкротство крупнейших газет и перенесут в сеть информационные войны? Точно также сегодня развитие криптовалют строит основу для финансового мира будущего, который мы пока очень плохо представляем себе. Пользуясь этой аналогией можно ответить на вопрос, который возникнет чуть позже: «Можно ли запретить криптовалюты?». Опыт Северной Кореи показывает, что жизнь без Интернета (или почти без Интернета) тоже возможна. Одновременно мы видим и цену этого запрета.

Стоимость транзакции: отношение объема эмиссии к объему переведенных средств (по данным blockchain.info)

Но вернемся к основам криптовалют. Весьма популярным заблуждением (или, пожалуй, точнее будет сказать — популярным подходом) является тезис, что транзакции бесплатны. В паре к этому тезису существует еще один: BTC «добывают» майнеры, вкладывая в этот процесс немалые вычислительные и энергетические ресурсы. Конечно, это очень удобная модель для объяснения работы системы новичкам. Но с финансовой точки зрения более корректной будет модель, в которой говорится, что Bitcoin непрерывно эмитируется, и вся эмиссия направляется на оплату подтверждения (защиты) транзакций (то есть оплату работы майнеров). Таким образом, сегодня для участников транзакций процесс перевода кажется бесплатным (на самом деле мы же понимаем, что эмиссия всегда снижает ценность ранее эмитированных денег). Рассматривая эмитированные «монеты» как плату за подтверждение транзакций, мы получаем вполне привычную платную услугу перевода средств (см. диаграмму).

Тем не менее, у нее есть важное отличие ее от банковских и других подобных финансовых сервисов. Bitcoin-транзакции одинаково доступны любому пользователю интернета в любой точке мира. Если присмотреться к графику, то мы увидим, что не так уж они и дешевы (к счастью, чем больше объем транзакций, тем дешевле транзакция, что хорошо видно на диаграмме) — ну что же, в конце концов, за доступ к Интернет мы тоже платим, хотя подсознательно полагаем многие используемые Интернет-ресурсы бесплатными.

По большому счету дело не в цене транзакции, а в открытом доступе к процессу перевода средств: не нужны ни договора с банками, ни идентификация пользователя, ни разрешения на трансграничные переводы. Именно эта открытость позволяет говорить о грядущих переменах в финансовом мире (замечу попутно, что открытый доступ распространяется не только на пользователей услуги перевода, но и на тех, кто ее обеспечивает: каждый желающий может влиться в ряды майнеров и зарабатывать на оказании этих услуг). Разумеется, открытость доступа ценна в совокупности с отсутствием центра управления, который мог бы быть уязвимым (нам снова подходит аналогия с Интернетом и его отличие от, например, телефонии).

Из выше уже упомянутой работы Норта, Уоллиса и Вайнгаста известно: открытый доступ обеспечивает преимущество в скорости развития, экономика систем с открытым доступом опережает конкурентов, использующих ограниченный доступ. Так возникает стимул для использования криптовалют теми, кто уже оценил их возможности (кстати, совсем не обязательно именно Bitcoin, однако об этом чуть позже). Это хорошие новости.

Но есть и плохие: современная банковская система, которую вполне можно классифицировать, как систему с ограниченным доступом (почему так — тема для отдельного разговора), не намерена, конечно, уступать свои позиции без боя (впрочем, системы с открытым доступом никогда не приходили без ожесточенной борьбы). Привилегии современного финансового сектора (неслучайно породившие протесты Occupy Wall Street), конечно, никто не уступит просто так. Но очень трудно противостоять переменам, дающим экономические преимущества, и при этом не превратиться в Северную Корею. Понимание этого противостояния помогает оценить второй важный фактор, влияющий, в частности, на курс Bitcoin (первый фактор — преимущества открытого доступа, обеспечивающего привлекательность криптовалют и, как следствие, рост числа пользователей этой технологии).

Какими средствами может противостоять развитию криптовалют существующая система национальных центробанков и порождаемый ею финансовый мир? В общем-то, инструментов всего два: законодательные барьеры и контрпропаганда. Рассмотрим их по очереди.

Статус Bitcoin в законодательной системе может быть очень и очень разным: от признания Bitcoin законным средством платежа (размечтались 😉 и до запрета использования (бессмертный Михаил Евграфович: «Необходимо Америку снова закрыть — но, кажется, сие от меня не зависит?»). Замечу, что не только лоббисты Wall Street не в восторге от легализации криптовалют, но и некоторые сторонники Bitcoin полагают, что надежнее не добиваться признания, а строить такие технологические решения, которые не позволят никому идентифицировать владельцев «монет» и предъявить к ним претензии (см., например, проект Dark Wallet). Разработка решений, подобных Dark Wallet может скорее служить доказательством бесперспективности попыток тотального запрета, чем прообразом будущего (возвращаясь к нашей аналогии с Интернет, можно смотреть на Dark Wallet, как на аналог fidonet).

То, что не удастся пресечь использование Bitcoin, вместо налаживания сотрудничества с теми, кто им пользуется, становится все более очевидным. Очень характерным примером в этом может служить устойчивость клона проекта Silk Road, несмотря на разгром собственно Silk Road и арест основателя проекта Уильяма Ульбрихта в октябре прошлого года.

По мере того, как объем Bitcoin-экономики будет расти, давление на законодателей в направлении легализации этого феномена также будет нарастать (обратите внимание, объем Bitcoin-экономики не исчерпывается объемом BTC-транзакций. Нужно учитывать и оборот в традиционных валютах, но связанный с развитием порождаемых этим феноменом производством товаров и сервисов). Это лоббирование будет порождаться двумя категориями предпринимателей: теми, кто так или иначе уже увлечен Bitcoin-экономикой, а также теми, кто достаточно дальновиден, чтобы усмотреть в легализации работы пользователей криптовалют инструменты для ведения фискальной политики. Разумеется, лоббирование в первом случае будет усиливаться при любых проблемах традиционного финансового сектора, вроде прошлогоднего кризиса на Кипре. Если с первым направлением все ясно, то второе, вероятно, требует пояснений.

Дело в том, что развитие современной банковской практики довольно сильно связало успешную деятельность фискальных органов с анализом данных о движении средств на банковских счетах. Но это только на первый взгляд кажется, что без анализа банковских счетов невозможны системы налогообложения. На самом деле налоги отлично собирались и в Древнем Египте. Правда, для их сбора приходилось использовать замеры разлива Нила, что сложнее, чем контролировать платежи в банке. Точно также при легализации использования Bitcoin можно будет построить процедуры, обеспечивающие фискальный контроль. Разумеется, проще ничего не менять, а попытаться запретить новый инструмент. Запреты, однако, не только не эффективны, что уже доказано практикой, но и будут, в конечном итоге, мешать любым действиям фискальных органов, поскольку заставят пользователей прятать свои транзакции вместо того, чтобы открыто их декларировать.

Кроме лоббирования запретов, борьба противников перемен может идти на фронте контрпропаганды, в первую очередь сводящейся к акцентированию возможностей использования криптовалют для заведомо незаконной деятельности. Уже упоминавшийся Silk Road — типичный пример такой аргументации. Возвращаясь к аналогии с Интернет, легко вспомнить попытки заклеймить новую тогда технологию за распространение порнографии. Да, действительно, анонимность платежа позволяет совершать преступные сделки. Тем не менее, также как пришло понимание, что Интернет ни в коей мере не причина существования порнографии, так придет и осознание, что Bitcoin — не главное препятствие в борьбе с преступностью. Ведь существование созданной четверть века назад FATF так и не стало непреодолимым барьером на пути, скажем, торговцев оружием. В конце концов, транзакции криптовалют куда более открыты, чем платежи наличными.

Другим распространенным методом контрпропаганды является акцентирование внимания на рисках использования Bitcoin из-за значительной его волатильности. Типичным примером можно считать недавнее выступление Ива Мерша (Yves Mersch), члена исполнительного совета Европейского Центробанка на симпозиуме Бундесбанка во Франкфурте. Тем не менее, учитывая, что свобода обмена мнениями сегодня куда больше, чем была при старте Интернета, можно довольно оптимистично посмотреть на перспективы информационного сопровождения возможностей, обеспечиваемых новыми технологиями.

На третьем месте по влиянию на курс криптовалют находится, вероятно, возможность спекуляции ими. Как и любой товар с существенной волатильностью (то есть значительно изменяющейся во времени стоимостью), Bitcoin может служить и служит, конечно, инструментом для спекуляций. Испытывая свое умение предугадывать будущее, каждый желающий может пытаться заработать, вкладывая средства в спекуляции на рынке криптовалют. И, разумеется, чем больше таких энтузиастов, тем менее стабилен курс. Спекулянты создают некоторую положительную обратную связь в системе установления курса обмена: при снижении курса они бросаются продавать «монеты», вызывая еще большее снижение курса, а при повышении — покупать, заставляя курс расти быстрее. Скорее всего, именно спекулятивная составляющая определяет столь изломанный характер линии курса (см. выше рис. «Динамика курса BTC…»).

Все ли факторы, влияющие на курс криптовалют, перечислены? Нет, конечно. Например, мы не рассматривали конкурентов Bitcoin. А сегодня существует уже более 300 криптовалют, и общая капитализация конкурентов Bitcoin приближается к 8% всего рынка (по данным coinmarketcap.com). При этом у конкурентов есть масса различных особенностей и не исключено, что, в конце концов, успех будет сопутствовать какому-то развитию оригинального Bitcoin-протокола вроде Colored coins, за счет каких-то надстроенных возможностей (в случае с «раскрашенными монетками» обеспечивается открытый доступ не только к платежам/накоплению средств, но и к инструментарию акционирования собственности). Быть может успех будет на стороне более универсальных в финансовом аспекте протоколов, вроде Ripple (PDF), и в какой-то момент они станут популярнее, что ощутимо скажется на развитии рынка криптовалют. Есть, конечно, и другие факторы, влияние которых пока не очевидно. Оттого по-настоящему долгосрочные прогнозы не кажутся заслуживающими серьезного внимания. Тем не менее, ближайшее будущее хочется предвидеть.

Однако прежде, чем пытаться построить прогноз, следует разобраться с еще одним мифом. Отсутствие Bitcoin-центробанка и невозможность изменения характера эмиссии создает обманчивое ощущение, что никто не способен повлиять на курс криптовалюты. Прежде, чем обсуждать эту иллюзию посмотрим на динамику цен на золото (ведь золото тоже не может быть «эмитировано» произвольно, более того, его ежегодная добыча ничтожна по сравнению с запасами).

Динамика цен на золото (по данным Финам)

Почему так сильно колеблется цена на этот актив? Секрет в том, что значительные запасы золота консолидированы у небольшого круга владельцев, действия которых непрозрачны. Другими словами на примере золота хорошо видно, что спекулянты, владеющие крупными запасами активов, довольно эффективно могут влиять на цены, если вступят в сговор (недаром существует Gold Anti-Trust Action Committee).

Как же обстоит дело с Bitcoin? В упоминавшемся уже докладе Павел Сиделёв отметил: «60% добытых монет никогда не использовались». Конечно, часть этих монет наверняка потеряна навсегда, потому что майнеры, добывшие их до 2011 г., когда за «монету» давали лишь несколько центов, могли не придавать значения ценности, сосредоточенной в Bitcoin-кошельке, а значит — могли и не сохранить свои секретные ключи, без которых никто и никогда не получит доступа к этим монетам. Но маловероятно, чтобы потеряна была уж очень значительная часть из никогда не использовавшихся 60% BTC. Скорее всего, прав в своем предположении г-н Сиделёв, и значительная часть этих монет хранится у кого-то, кто расценивает их как инвестицию.

Заметим, что самый значительный суточный оборот BTC на одной бирже составлял порядка полумиллиона BTC (572185,69 на Mt. Gox 16 апреля прошлого года, по данным bitcoincharts.com). А 60% от эмитированных монет — это более 7,5 млн BTC. Если заметная часть этого «запаса» контролируется неким «картелем», то сознательное изменение курса Bitcoin вполне возможно. Другими словами, когда мы будем пытаться анализировать факторы, влияющие на курс Bitcoin, этот, условно назовем его «конспирологическим», фактор тоже следует принимать во внимание.

Пока же сосредоточимся на доступных для анализа факторах (сетевой рост; борьба за/против легализации; спекуляции), влияющих на курс Bitcoin, попытаемся проанализировать его динамику, построить оценки ближайшей перспективы. Для начала нанесем на график курса криптовалюты некоторые крупные события, очевидно характеризующие успехи или потери на фронтах легализации и/или пропаганды криптовалют.

Динамика курса Bitcoin к американскому доллару

Отмеченные на графике события:

Разумеется, кроме указанных на графике было еще множество других событий, влияющих на курс Bitcoin. Но для понимания происходящего важно увидеть связь курса и деятельности по легализации/запретам/пропаганде/контрпропаганде (то, что выше названо вторым фактором, влияющим на курс). Влияние спекулятивной составляющей проявляется как положительная обратная связь в динамике роста или падения курса. Другими словами, благодаря значительному объему спекуляций, рост и падение курса происходят куда стремительнее, чем это было бы под влиянием только второго фактора. Тем не менее, и в отсутствие ярких событий, как это было, например, во второй половине лета прошлого года, курс продолжает расти (что хорошо видно на графике).

Если мы проанализируем два последних года, то увидим, что число дней, во время которых курс заметно (больше, чем на 0,05%) рос, — более 60%, в то время как рост со скоростью более 5% наблюдался всего в 12,8% дней. Таким образом, очевидно — существует некоторый базовый фактор, обеспечивающий рост. К счастью для Bitcoin доступны параметры всех транзакций, и мы можем легко убедиться, что тренд количества уникальных адресов, используемых ежедневно — возрастающий. Конечно, количество адресов не равно количеству пользователей Bitcoin-сети (ничто не мешает пользователям генерировать новые адреса для новых транзакций), но экспоненциальный темп роста числа адресов говорит о том, что растет и количество пользователей (нет причин, по которым могло бы экспоненциально расти число адресов используемых единственным пользователем).

Если рассматривать Bitcoin как финансовую социальная сеть, скорость ее роста на далеких от насыщения участках пропорциональна размеру (количеству участников), так как каждый новый участник привлекает примерно такое же количество новых участников, как и тот, кто привлек его. Разумеется, этот процесс не бесконечен и скорость роста упадет, как только число участников начнет приближаться к потенциальному пределу. Но для криптовалют, потенциальными пользователями которых могут быть все достаточно взрослые пользователи компьютеров, такой предел еще очень и очень далеко, поэтому мы можем не задумываться о нем. Пока скорость роста пропорциональна размерам сети, закон роста будет экспоненциальным.

Также довольно стабильным фактором, обеспечивающим экспоненциальный характер роста популярности (и, соответственно, курса) Bitcoin, является развитие торговых/сервисных точек, принимающих криптовалюту. Рост продаж товаров и услуг за Bitcoin не только способствует популярности, но и составляет своего рода противовес спекулятивному спросу, то есть оказывает стабилизирующее влияние на курс. Не удивительно, что таким торговым/сервисным точкам с удовольствием посвящают сегодня публикации и даже целые разделы, вроде «Шопинга» в проекте Top Bitcoin Sites.

Конечно, на коэффициенты экспоненциальной модели будут влиять результаты деятельности по легализации/запретам/пропаганде/контрпропаганде. Но ничто не мешает нам попытаться найти сразу итоговую аппроксимацию. Для того чтобы построение стало более наглядным, перейдем в логарифмический масштаб по вертикальной оси (экспоненциальная аппроксимация превратится при этом в прямую).

Динамика роста курса Bitcoin и его аппроксимация

Аппроксимация, которую подсказывает Excel (пунктир), как видим, проходит практически параллельно почти линейному участку лета прошлого года (выделено). По-видимому, отклонение линии тренда вызвано значительным выбросом, связанным с бумом Bitcoin, в Китае. Поскольку мы знаем, что Центробанк Китая довольно успешно боролся с этим бумом и достиг определенной стабильности, мы можем построить скорректированную линию аппроксимации так, чтобы она прошла через линейный участок лета прошлого года (показана зеленым цветом). Теперь мы можем вернуться к предыдущему графику в линейном масштабе — на нем приведены те же кривые аппроксимации. Если не случится ярких событий в области легализации/запретов криптовалют, то в первом приближении прогнозом курса на ближайший месяц можно считать скорректированную аппроксимацию (зеленая линия).

Для более долгосрочных прогнозов потребуется рассмотрение множества вариантов возможного развития «второго фактора», и все равно мы не получим хоть сколь-нибудь определенных прогнозов. Сценариев множество: от ухода в подполье следом за уже упомянутым Dark Wallet до легализации в качестве платежного средства. Чтобы показать, как далеко могут зайти подобные рассмотрения, обратим внимание на один из вариантов развития Bitcoin, описанный в статье Бретта Скотта (Brett Scott @Suitpossum), которая так и называется «Bitcoin: три сценария для будущего денег».

Выберем самый необычный: «Пиратство отчаявшейся нации» предполагает, что в случае краха национальной валюты некоторая страна (Бретт выбрал для примера Чили) сделает Bitcoin национальным платежным средством и требует оплаты в BTC основных продуктов экспорта (для Чили — меди, для Украины, вероятно, это были бы продукты сельского хозяйства и металлургии). Последствия (кроме собственно стабилизации курса его привязкой к материальному активу) чрезвычайно интересны: с одной стороны страна будет вынуждена отказаться от традиционной роли Центробанка и существенно либерализовать финансовую систему, а также перестроить всю фискальную систему, поскольку привычный контроль банковских счетов будет недоступен.

С другой — страна сможет претендовать на невероятную привлекательность для инновационных бизнесов. Конечно, не только инновационных, но и нелегальных, вызывая истерику FATF и подобных структур. И конечно, — осуждение всех официальных финансовых институтов. Такой сценарий практически невозможен сегодня, когда Bitcoin-экономика довольно слаба (недаром эксперты ФРС США недавно назвали ее скорее интересным новшеством, чем угрозой для банковской системы). Но если влияние Bitcoin-бизнесов вырастет до уровня, когда противостояние, скажем, МВФ не будет казаться абсолютным безумием, то кто знает, быть может, подобные храбрецы будут способны стать катализатором перемен в финансовом мире, завоевывая себе, таким образом, привилегии лидера перемен. Сможет ли стать таким лидером наша страна? Только время покажет…

Борис Оболикшто, Компьютерное Обозрение

coinspot.io

Какие факторы влияют на динамику криптовалют? 2018

  Начать торговать на криптовалюте с бесплатными 10 000$ на учебном счете!

На любой биржевой площадке котировки криптографических монет колеблются точно так же, как и стоимость любого другого финансового инструмента. Тем не менее, все-таки следует выделить несколько основополагающих факторов, которые непосредственным образом отражаются на динамике курса цифровых валют.

В первую очередь, следует выделить влиятельных игроков. К примеру, на бирже Exmo только один покупатель, в копилке которого присутствует несколько тысяч биткоинов, способен манипулировать котировками для удовлетворения собственных интересов. Впрочем, такая характеристика относится и к работе с другими финансовыми инструментами: акции, фьючерсы, индексы, опционы и т.д. Разумеется, что паника, царящая в рядах не опытных спекулянтов, также способствует процветанию влиятельных участников рынка.

Естественно, что стоимость криптовалюты Bitcoin увеличивается только в том случае, если растет спрос. Соответственно, когда трейдеры готовы постоянно приобретать монету, то котировки этого финансового актива начнут постепенно двигаться вверх.

В том случае, если динамика роста криптовалюты чрезмерно значительно, то это можно расценивать как сигнал не о существенно интересе непосредственно к монете, а о том, что внутри рынка действует покупатель пампер.

Кто такие памперы и как они влияют на динамику криптовалюты?

Пампер – это участник биржевого трейдинга, в руках которого сосредоточены колоссальные денежные средства, в нашем случае огромные запасы криптографических монет. Таким образом, трейдер имеет возможность спокойно скупать ордера, которые ориентированы на продажу, тем самым взвинчивать котировки вверх.

Как показывает практика, памперы пользуются ажиотажем  и незнанием со стороны начинающих инвесторов ситуации. В результате, скупка ордеров создает своего рода иллюзию стабильного увеличения стоимости цифровой валюты. В результате, в дело вступают новички, подхватывая динамику криптовалюты.

Однако в какой-то момент ситуация достигает своего зенита, крупные игроки начинают сбрасывать криптовалюту, в итоге стоимость актива динамично обваливается, шаг за шагом устанавливая минимальные значения. Затем влиятельные игроки снова скупают цифровые валюты, но уже по заниженной цене.

Влияние новостей и рекламы на динамику криптовалюты

Значительная популярность криптографических монет в совокупности с положительной рекламой и положительными новостями, также способствуют постоянному увеличению стоимости известных цифровых валют. Чем больше люди знают, ну или хотя бы слышат о товаре, тем больше появится инвесторов, которые вложат в актив реальные денежные средства.

Если же говорить исключительно о Bitcoin, то на курс этой монеты влияет постоянное распространение. В последнее время, эта криптовалюта получила хорошую огласку, массовая реклама во всех СМИ, также оказывает положительное воздействие на рост цены ВТС.

Но, несмотря на все перечисленные факторы, по большей части увеличение динамики роста криптовалюты – это прерогатива влиятельных игроков, которые прикрываясь положительными новостями или рекламой, продолжают двигать цену инновационного актива исключительно вверх.

Что собой представляют такие явления как коррекция, обвал стоимости и слив?

Коррекция котировок BTC представляет собой постепенное снижение или увеличение курса, после, динамичного всплеска, т.е. резкого роста или обвала цены.

Падением можно считать спокойный слив в среднесрочной перспективе, на протяжении которого стоимость Биткоин снижается примерно на 5-7%. В свою очередь сливом является динамичный обвал котировок как минимум на 15%, который, как правило, вызван паникой после отрицательных новостей.

Действительно опытный инвестор без особого труда отличит коррекцию от слива, не говоря уже о том, что он спрогнозирует оба явления предварительно, в результате, неплохо заработает на этом. На практике доказано, что коррекция цифровой валюты начинает по окончанию стабильного восходящего движения. Более того, после коррекции бычий тренд имеет хорошие перспективы на сохранение.

Тем не менее, если на определенном этапе, абсолютно на всех торговых площадках просматривается коррекция, при этом невооруженным взглядом заметен внушительный торговый объем, то это сигнализирует о потенциальном масштабном сливе.

Сначала начинается коррекция движения, затем происходит отскок. Динамичное изменение движения котировок в краткосрочной перспективе происходит практически всегда. Единственная значительная проблема заработка на отскоках – отсутствие навыка, позволяющего прощупать дно, т.е. минимальную точку обвала курса криптографической монеты. Именно в этот момент проводятся самые удачные закупки.

Постепенное снижение стоимости криптовалюты в основном просматривается на продолжительном медвежьем рыночном тренде, при этом данному процессу сопутствуют небольшие торговые объемы. Помимо этого, на динамику обвала значительно влияют влиятельные участники трейдинга, а также новости мирового масштаба и другие новости с отрицательным оттенком.

Что же касается слива, то это предварительно спланированная акция, которая предполагает, что влиятельные участники биржевого трейдинга начнут избавляться от имеющихся активов. Спрогнозировать такое явление невозможно, однако в теории, все-таки можно попытаться определить предпосылки грядущего слива.

Можно с полной уверенностью говорить о том, что слив – финальный аккорд долгосрочного пампа, которая продолжается пару дней. Как правило, грядущий слив характеризуется нагнетанием обстановки, отрицательными новостями. Иными словами, влиятельные участники пытаются раскачать ситуацию.

Вне всяких сомнений, не имея внушительных ресурсов спрогнозировать увеличение или обвал стоимости ВТС крайне проблематично. Тем не менее, если тщательно отслеживать выход новостей, действующий тренд и анализировать динамику котировок криптовалюту, то можно составить качественный прогноз, который позволит неплохо заработать.

  Начать торговать на криптовалюте с бесплатными 10 000$ на учебном счете!

Загрузка...  

richinvest.biz

Изменение курса криптовалют: Причины и факторы

Почему курс криптовалют постоянно меняется?

Причинами изменений курса какой-либо криптовалюты можно обобщенно назвать изменения баланса спроса и предложения, происходящие в рамках действия одноименного экономического закона. Согласно этому закону, существует зависимость величины спроса и предложения актива (или товара на рынке), и его цены.

Разумеется, такой ответ кажется слишком обширным и должен применяться с некоторыми оговорками для «цифровых валют». Чтобы понять процесс ценообразования глубже, важно выделить группы причин или отдельные причины, лежащие в основе тех ценовых изменений, которые напрямую или косвенно влияют на стоимость актива/валюты. Отметим, что и в криптосообществе, и за его пределами, не утихают споры о природе криптовалют. Что же все-таки представляет собой «криптовалюта» (в том числе «биткоин») — цифровую валюту, актив или товар — решать вам.

При изучении крипторынка можно выделить довольно много критериев, служащих для группировки ценообразующих факторов. Можно, например, сгруппировать подобные факторы, выделив причины, влияющие на спрос, и причины, влияющие на предложение. Мы же предлагаем разделить факторы ценовой изменчивости (волатильности) на внутрирыночные и внешние.

Внутрирыночные причины изменений курса криптовалют

К внутренним (внутрирыночным) причинам изменений курсов относят те влияния, источники которых ограничиваются пределами криптовалютных рынков. Это:

1. Влияние на цену, которое оказывают усилия множества трейдеров и влияние, которое оказывают на курс особенно крупные игроки. Давно признано, что существует взаимосвязь: чем больше капитализация криптовалюты, тем меньше влияние крупных игроков, и наоборот. Характерным примером высоко-капитализированной криптовалюты можно назвать биткоин — если мы умножим стоимость одного биткоина на общее их количество, то итоговая сумма превысит 190 млрд. долларов. Благодаря этому колебания цены биткоина в очень значительной степени зависят от общего настроения рынка.

Крупные игроки («быки», склонные в данный момент наращивать цену актива, и «медведи», стремящиеся ее снизить) с помощью рыночных рычагов все же пытаются управлять движением цены, когда для этого появляются благоприятные условия. Поведение масс средних трейдеров зависит от того, насколько многие из них в данный момент склонны закупаться активом, продавать его или выжидать, а также от того, как они оценивают общие ценовые тенденции для данной криптовалюты (например, наличие перекупленности или вероятность разворота тренда).

Чем большее влияние на курс криптовалюты онлайн, в особенности на цену биткоина, оказывает совокупное поведение средних трейдеров, тем эффективнее становится предсказание курсовых тенденций с помощью технического анализа и прогностической методики. Последняя основана на анализе информации о том, что происходило на бирже раньше и что происходит теперь, например, как менялся курс биткоина за год, за месяц или за последнюю неделю и сколько стоит биткоин сегодня.

2. Перекрестное влияние курсов различных криптовалют также возможно. Так, при росте цены биткоина другие криптовалюты (альткоины) обычно проседают в USD, EUR, RUB и др. валютах, и в еще большей степени дешевеют по отношению к биткоину. Так происходит потому, что в периоды роста цены биткоина имеет место отток средств из альткоинов в биткоин, и прежние позиции удерживают лишь альткоины с сильной «бычьей» поддержкой. Возможно и обратное или смежное влияние. Например, отток средств в стремительно растущие альткоины из других альткоинов или, в более умеренной степени, из биткоина, что, соответственно, уменьшает курс альткоинов или цену биткоина.

Таким образом, мало анализировать обстановку вокруг интересующей вас криптовалюты, полезно еще не терять из виду те криптовалюты, где что-то происходит или может произойти. Постоянно следить за курсами криптовалют онлайн применительно ко всем монетам на рынке слишком сложно, но это и не является обязательным. Будет вполне достаточно отслеживать ключевые новости и изменения, касающиеся биткоина и альткоинов, имеющих значительную капитализацию.

Внешние причины ценовой волатильности криптовалют

Под внешними причинами мы понимаем те события и тенденции, которые имеют место вне криптовалютных рынков, однако оказывают значительное влияние на эти рынки. Перечислим наиболее важные источники внешних влияний, существенных для курса криптовалют.

1. На курс криптовалюты влияют экономические факторы, снижающие доверие к традиционным валютам, а также тенденции по ужесточению экономического контроля. Так, например, спрос на биткоины растет при девальвации национальных валют, ужесточении контроля в валютной и налоговой сферах и общем нарастании кризисных явлений в экономике, как на уровне отдельных стран, так и на глобальном уровне. Все эти явления были нередкими в 2017 году, и неудивительно, что курс биткоина за год вырос; более того, некоторые криптовалюты обогнали биткоин по темпу роста и увеличили свою стоимость в 30-50 раз (в то время как цена биткоина выросла десятикратно).

С одной стороны, считается, что надежный положительный тренд наиболее характерен именно для биткоина, поэтому вложения в биткоин менее рискованны. С другой, возможно, у наиболее успешных альткоинов еще есть внушительный потенциал роста, тем более что стоимость любого из них сегодня гораздо меньше стоимости одного биткоина.

Вы можете самостоятельно оценить темпы роста курса криптовалют, используя графики на бирже EXMO, а также узнать курс криптовалют онлайн, например, сколько стоит биткоин сегодня.

2. Состояние экономики и некоторые принимаемые законы сами по себе могут стимулировать на крипто-рынке спрос в долгосрочной перспективе. Новости, прямо или косвенно связанные с криптовалютами, обычно «работают» на курсе не слишком долго, однако эффект их «отработки» может быть довольно сильным (опять же зависит от капитализации криптовалюты). Часто такой эффект возникает так же неожиданно, как и сами эти новости. В число стимулирующих крипто-спрос новостей можно, например, включить:

a) Известия о важных технических обновлениях в программных механизмах криптовалют, например, таких, как обновление SegWit, приведенное в действие на Litecoin весной 2017 года. Благодаря SegWit цена LTC значительно выросла только в первые полтора месяца после успешного его проведения, а сама новость об окончании SegWit послужила основой для дальнейшего продвижения цены вверх. После того, как стало ясно, что SegWit на биткоине прошел успешно, цена биткоина в течение первых недель августа почти удвоилась. Цена биткоина сегодня более чем вдвое превышает уровень середины августа.

 

b) Положительные оценки роли и эффективности криптовалют (в особенности биткоина) из уст политических и экономических авторитетов или в специализированных экономических СМИ.

 

c) Распространение некоторых глобальных экономических новостей (мы уже освещали эту тему в первом пункте данного раздела) может сразу поднять цену биткоина, если эти новости освещают состояние мировой экономики в негативном ключе.

 

d) Новости, касающиеся добавления криптовалют, в том числе в виде фьючерсов, на обычные фондовые биржи. Подобные новости, прежде всего, перспективны в аспекте увеличения курса биткоина сегодня.

С другой стороны, на курс могут негативно повлиять известия о вскрытых уязвимостях в механизмах работы некоторых криптовалют, взломах и проблемах с безопасностью на криптовалютных сервисах, или об ужесточении государственного регулирования крипторынка.

В целом, трейдеру очень важно следить за новостями и представлять, с каким примерно эффектом они будут «отрабатывать» на криптовалютных курсах. Важно также понимать, что некоторые новости создаются именно с намерением целенаправленного влияния на криптокурсы. Иногда для манипуляции с ценами пытаются запускать даже «фейковые» новости. Поэтому важно, чтобы отношение к новостям было взвешенным, а сами новости должны быть подкреплены ссылками на солидный, надежный первоисточник.

3. Не только финансово-экономические, но и политические потрясения могут стимулировать спрос на биткоин и, в какой-то степени, на другие криптовалюты. В качестве примера можно привести Brexit в Великобритании; после победы сторонников Brexit на референдуме спрос на биткоин значительно возрос. Если продолжить подобную аналогию, то даже сам приход к власти противников евроинтеграции в любой из крупных стран ЕС может стимулировать спрос на биткоин.

Источник: exmo.com

btcearn.ru

Биткоин на распутье. Какие факторы повлияют на курс криптовалюты | creditchik.ru

Против криптовалюты играют высокая стоимость транзакций и проблемы со временем их проведения

Курс биткоина последние 36 часов колеблется около уровня в $17 000 за цифровую монету. Останется ли он на этом уровне, продолжит падение или это просто передышка перед штурмом новых вершин?

Начавшиеся фьючерские торги по идее могут показывать ориентиры для будущего курса. Так по данным CBOE, стоимость фьючерсов на биткоин составляет $16 610 на январь, $16 830 на февраль и $17 250 на март. Однако объемы торгов пока невелики. Кроме того, биткоин пока мало знакомый товар для брокеров, пару дней назад фьючерсы на биткоин торговались на $1500 дороже, но подешевели вместе с падением текущего курса биткоина. Кроме того, торговля фьючерсами, не связанными с реальной покупкой и продажей криптовалюты облегчает заработок на ее падении. С другой стороны, она упрощает доступ к криптовалюте для финансовых игроков, увеличивая объем спроса на нее. 

Криптовалютные мечты. Что мешает развивать технологию блокчейн

Bloomberg отмечает: «Биткоин пока не успел перекроить глобальную систему платежей, но уже может поставить под вопрос определение «медвежьего» рынка». Обычно падение на 20% считается тригером для перехода рынка в «медвежью» фазу (начало падения котировок). Однако в ходе торгов в среду курс биткоина в какой-то момент отвечал этому правилу. Но тут же добавляет, что с августа динамика курса биткоина соответствовала «медвежьей» фазе уже трижды, но потом биткоин продолжал расти. В любом случае даже произошедшее падение после рекордного курса в $20 000 оставило биткоин черезвычайно доходным: 1600% c начала года.

Против биткоина играют высокая стоимость транзакций и периодически возникающие проблемы со временем их проведения — до суток. Они действуют на криптовалютный рынок гораздо более негативно, чем периодические высказывания финансовых игроков о «пузыре» и необеспеченности биткоина. На этой неделе сразу два известных представителя криптосообщества отказались от своих сбережений в криптовалюте. Но если Чарли Ли мотивировал избавление от Litecoin заботой о независимости криптовалюты, то соучредитель одного из крупнейших в мире сайтов о биткоинах Bitcoin.com Эмиль Ольденбург прямо заявил, что не видит пользы в цифровой валюте. Это может послужить для спекулянтов криптовалюты сигналом, что после рекордного значения $20 000 игроки начинают фиксировать доходы и выходить из криптовалюты.

Биткоин ниже $17 000: основатель Litecoin избавился от криптовалюты

Bitcoin Cash

Проблемами биткоина периодически пользуются члены криптосообщества, запуская свои варианты криптовалюты, такие как Bitcoin Cash. По идее, их архитектура позволяет избежать задержек при прохождении платежей. Последнее падение биткоина произошло как раз на фоне начала торгов Bitcoin Cash на одной из крупнейших криптовалютных бирж GDAX. Этот так называемый форк оказывает активную конкуренцию своему прародителю.

Негативное влияние на криптовалюту может оказать и рост скепсиса по отношению к ICO. Специалисты EY отметили на встрече с журналистами, что объемы ICO коррелируют с капитализацией криптовалют. Интерес к ICO подогревает и интерес к криптовалюте. Однако, к концу года снижается как доля успешных ICO, так и суммы, собранные на них. Правда стоит отметить, что резко выросло само число ICO.

Как неоднократно замечалось, нет фундаментальных факторов, влияющих на курс биткоина, поэтому предсказать его дальнейшую динамику трудно. Однако, текущая стоимость всех биткоинов составляет $280 млрд — выше, чем капитализация ведущего производителя микросхем Intel, поэтому трудно пренебрежительно относится к этому явлению, просто называя его «пузырем».

Источник

creditchik.ru


Смотрите также